Vlada Federacije BiH je na prijedlog Federalnog ministarstva finansija primila na znanje Informaciju o pripremnim aktivnostima na izdavanju euroobveznica Federacije Bosne i Hercegovine u 2026. godini.
Vlada Federacije BiH podržava prijedlog da se izvrši emisija euroobveznica Federacije BiH u iznosu do 800.000.000 eura na Londonskoj berzi.
Budžetom Federacije BiH za 2026. godinu planirani su primici od dugoročnog zaduživanja u iznosu od 1.976.952.480 KM, od čega se na direktno vanjsko zaduživanje odnosi 1.564.664.000 KM (ekvivalent od 800 miliona eura).
U skladu sa Zakonom o dugu, zaduživanju i garancijama u Federaciji BiH, te nedavnom Presudom Ustavnog suda Federacije BiH kojom je u potpunosti potvrđena ustavnost predmetnog Zakona, stvoreni su svi pravni preduslovi za nesmetanu realizaciju emisije na međunarodnom tržištu kapitala.
Inače, Vlada FBiH plasirala je prvo izdanje euroobveznica još u julu 2025. godine u iznosu od 350 miliona eura uz fiksni kupon od 5,50 posto.
Transakcija je realizirana na Londonskoj berzi te označava prvo međunarodno zaduženje Federacije BiH po tržišnim uvjetima.
Investitori su tada iskazali snažan interes. Knjiga narudžbi premašila je 1,8 milijardi eura, što predstavlja 5,2 puta veći iznos od emitiranog, čime je ova transakcija imala najviše predbilježbi od svih euroobveznica zemalja u razvoju u 2025. godini.
U knjizi narudžbi evidentirano je preko 70 institucionalnih računa iz više od 20 zemalja, uključujući JP Morgan, Eaton Vance, Nomura, Mesarete Capital, Vanguard, Payden & Rygel, UBS Wealth Management te niz drugih europskih i regionalnih fondova i banaka. Ovo potvrđuje dobru diverzifikaciju i visokokvalitetnu strukturu investitora.
Općenito, euroobveznica (Eurobond) je međunarodna obveznica izdana u valuti koja je različita od domaće valute zemlje u kojoj se izdaje. Unatoč nazivu, ne mora biti denominirana u eurima niti izdana u Evropi.
Kada se govori o prednostima, ovakve obveznice imaju veću likvidnost, međunarodnu vidljivost, konkurentne kamatne stope, ali i fleksibilnost u svojoj strukturi.
Međutim, s druge strane, rizici su viši troškovi emisije, složenija dokumentacija, međunarodni regulatorni zahtjevi kao i tržišna volatilnost.
Treba imati na umu da je S&P Global Ratings revidirao svoje izglede kada je riječ o kreditnom rejtingu Federaciju Bosne i Hercegovine( B+/Stabilno/B), sa stabilnih na negativne. Istovremeno, potvrdili su dugoročne i kratkoročne kreditne ocjene izdavatelja 'B+/B' za Federaciju Bosne i Hercegovine. Ova promjena, kako je obrazloženo, proizlazi iz očekivanih značajnih budžetskih deficita u razdoblju 2026.-2028. potaknutih značajnim povećanjem penzija.
Foto: Vlada FBiH